铜:
隔夜LME铜震荡上涨1.36%至8836美元/吨;SHFE主力2309合约上涨1.54%至70530元/吨。升贴水方面,7月28日LME0-3上涨3.99美元/吨至贴水37.01美元/吨;昨日国内平水铜上涨20元/吨至155元/吨。库存方面,昨日LME库存增加3925吨至68350吨;SHFE仓单下降3449吨至12740吨;BC铜仓单维系在6244吨。宏观方面,欧元区二季度GDP初值环比增长0.3%,超市场预期,较一季度负增长扭转,软着陆预期增强,结合美国衰退迹象减弱,海外宏观情绪继续呈现回暖迹象,且市场对欧美加息周期结束较为乐观;国内方面,经济提振政策频出提振市场情绪。基本面方面,7月淡季预期下铜需求环比回落,但国内库存整体来看增库有限,也给了市场一定信心,另外进口窗口持续关闭也影响进口预期,现货偏紧张格局再现,内外或存在一定反套机会。综合来看,欧美经济衰退迹象同时减弱,叠加国内政策预期提振市场情绪,宏观处于内外共振下的偏暖格局,短线风险偏好提升下铜价谨慎乐观,后期关注点放在国内政策落地方面。
镍&不锈钢:
隔夜LME镍涨0.02%,沪镍涨0.64%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少6吨至37536吨;国内 SHFE 仓单增加81吨至1757吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水下降200元/吨至700元/吨。不锈钢方面,上周不锈钢社会总库存周环比下降2.3%至100.3万吨,以400系资源消化为主,下游需求还是以白色家电为主,且据产业在线预计9月空调仍将保持一定增速。新能源汽车方面,7月中上旬新能源车市场零售44.2万辆,同比增长23%,环比下降2%;市场硫酸镍成交偏弱,7月三元前驱体产量环比下降,边际供应大于需求。现货升贴水延续下降,叠加低库存给予支撑,镍价达到前高水平,或将高位震荡,建议谨慎操作不宜追高。
氧化铝&电解铝:
隔夜氧化铝震荡偏强,AO2311收于2908元/吨,涨幅0.83%,持仓减仓1085手至92325手。沪铝震荡偏强,AL2309收于18600元/吨,涨幅1.31%。持仓增仓1.96万手至25.52万手。现货方面,氧化铝SMM综合价格涨至2872元/吨。铝锭现货升水10元/吨转至平水,佛山A00报价18390元/吨,无锡A00贴水20元/吨。下游铝棒加工费新疆包头南昌广东下调20-50元/吨,河南临沂无锡上调10-40元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费上调19元/吨;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104上调50元/吨。近期公布经济数据上来看地产相关仍显疲软,政策端国内继续释放***消费信号,叠加铝锭社库累库不及预期和成本支撑给予铝价一定上行助力。基本面上云南复产节奏顺利推进,四川减产规模低于预期,铝水比例下调,过剩预期逐步落实,这也反映在华南铝锭升水格局和累库压力中。预计氧化铝过剩格局继续改善,维持偏强姿态运行;电解铝弱势累库,待本轮上行驱动消化后转向弱势运行。
锡:
沪锡夜盘主力跌0.38%,报233080元/吨,2309持仓增加4,278手至5.0万手,上期所注册仓单增加300吨至9,092吨。LME锡跌0.33%,报28580美元/吨,库存增加60吨至5,275吨。现货市场,小牌对8月贴水800-200元/吨左右,云字对8月贴水200-升水300元/吨附近,云锡对8月升水300-800元/吨左右不变。08-09价差-220元/吨,09-10价差-100元/吨,内外比价至8.16。进入上一份公告宣称的停产时间,但仍未见有政策颁布,当前价格在已计入停产时长在大约2-3月的状态下,政策力度将对价格形成剧烈影响。价格上方仍有冶炼厂抛空保值与矿端点价压力,而下方支撑对佤邦禁矿实施强度仍有期待。半导体周期未见拐点但预期极强,现实消费弱势导致库存内外续增。基本面变量极多下,短线交易建议等待政策落地再择方向,空头套保价位建议关注前高压力位择机布局。
锌:
沪锌夜盘主力涨1.85%,报21190元/吨,2309合约持仓减少272手至12万手,上期所注册仓单减少49吨至1.84万吨。LME锌涨3.29%,报2575.0美元/吨,库存增加525吨至9.97万吨。上海0#锌今日对2308合约报升水30元/吨,对均价贴水15元/吨;广东0#锌对沪锌2309合约升水20-30元/吨左右,粤市较沪市贴水50元/吨;天津0#锌对2308合约报升水20-60元/吨附近,津市较沪市贴水10元/吨。08-09价差+130元/吨,09-10价差+90元/吨,内外比价至8.23。海外频繁交仓,并且海外现货升水持续大幅走低,海外过剩确认。LME 发布通知,将由2023年10月27日起,将大锭纳入LME锌合约的可交割品,海外已有部分货源等待交割,关注后续海外现货升水走势。国内产量高企,但库存仍处于历史低位,并且后续国内在地产以及基建环节仍有期待,需求好转预期较强,内强外弱的格局可持续,锌比价下行空间有限。
硅:
31日工业硅震荡偏强,主力2309收于13725元/吨,日内涨幅1.52%,持仓量减仓1963手至86823手。百川硅参考价13517元/吨,较上个交易日持平。其中#553各地价格区间12600-13450元/吨,#421价格区间14300-14850元/吨。最低交割品#421价格12300元/吨,现货贴水1350元/吨。随着前期新疆大厂停炉,南北硅厂一致挺价,下游在清库获得阶段性进展后增加原料采购意愿,带动市场活跃度提升。8月进入首个交割月,供给将延续高位施压,港口库存多有向交割库转移,部分持货商再起谨慎惜货之心。但需求未出现实质性改善信号,除晶硅展现一定韧性,其他版块仍显疲软。供给结构性调整无法为硅价提供持续性推涨支撑,硅价大涨有限、偏弱整理为主,等待新的上涨信号计入新的平衡考量。
碳酸锂:
昨日碳酸锂期货主力合约涨0.26%至22.805万元/吨,月间价差收窄。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下降1000元/吨至27.75万元/吨,工业级碳酸锂平均价下降1000元/吨至26.25万元/吨,电池级氢氧化锂下降2000元/吨至25.9万元/吨,基差收窄至4.9万元/吨。基本面方面,国内供应方面,夏季盐湖产量日产增加至最大127吨,江西开采陆续恢复;进口方面,锂矿7月集中到港,矿端整体供应环比增加;港口锂矿库存出现累库,锂盐厂需求一般。下游材料厂整体需求表现偏淡,7月整体看望情绪浓厚,对于高价碳酸锂接受程度有限,但相对磷酸铁锂需求好于三元,储能订单表现较好。周度库存来看,冶炼厂出现累库,下游逐渐去库,预计采购或将缓慢回暖。月间价差有所收窄,部分资金获利了结,市场快速降温,短期内或仍将盘整,建议谨慎操作。